来源：证券时报网

原标题：集采“风声”吓懵军工股！如何解读？业内人士：和医药集采不一样

受昨日晚间传出的军工集采影响，今天军工板块有所回落，不过业内人士认为，军工板块和医药板块集采完全不同，军工采购主要考虑的是质量，不会低价中标，另外军工板块也不存在同业竞争。

军工板块是近期热门板块，此前分析师推票时表示军工板块订单充沛，军工股价也迎来一波上涨，昨日军工板块还是一根长阳，今日受消息影响，低开不少，其中包括捷成股份、中光防雷、新研股份等跌幅靠前。

业内人士

2021年8月21日，陆军发布《关于加快推动陆军装备高质量高效益高速度低成本发展的倡议书》，昨日晚间引起资本市场关注。

证券时报·e公司记者由此咨询军工企业，中直股份工作人员表示，昨晚传来的消息还没有认知研究，不同人的理解不一样，从股价表现上看，市场情绪偏负面，大家的判断有差异，个人觉得不一定是坏事，低成本不是为了压价，也不是为了牺牲质量，长远看来是正面的，既要高质量也不能牺牲效益。

中航沈飞工作人员表示，集团内有要求，不存在同业竞争，不同厂家生产的产品不一样。

也就是说，如果军工采购类似中航沈飞收购的高端产品，不可能出现医药行业中，同类采购多家企业竞争的局面，医药行业之所以会出现低价竞标，是因为竞争激烈，同行业公司众多，公司在集采面前没有选择，只能被动卷入。

而军工行业有所不同，能够生产军用飞机、发动机、导弹的企业本身就不多，不少是独家生产，不可能出现竞争对手互相压价的情况。

另外一个不同是，军用产品对质量要求高，需要高度精确，高度可靠，为此愿意投入研发投入，愿意出高一点价格采购，但是同时也需要一个制衡，通过一系列方式控制成本，防止各个环节跑冒滴漏，提高军工企业的运营能力。

军工不同环节要求不一样，作战环节要求高质量，还有后勤保障等诸多环节，就会出现多企业竞争局面，从军工采购网站可以看到，军工采购种类众多，和政府采购类似，已经高度透明化，多数军工采购产品都可能出现竞争局面，这部分产品，有可能和医药集采一样，出现价格竞争。

倡议书表示，要坚持军民融合、开放竞争，破除“皇帝女儿不愁嫁”的封闭思维，打破“肥水不流外人田”的行业壁垒，引入优质资源、倒逼产业升级，建立更加开放健康、顺畅高效的产业链供应链。

这就是要鼓励竞争，鼓励军民融合，不能关起门来，这对有竞争优势的军民融合企业是一个机遇。

不唯价格

倡议书提到，生产采购环节要管好链条，强化供应链管理和生产成本控制，大力推开原材料竞价采购、分系统竞争择优、大批量阶梯降价，多点挖潜、控价让利，通过精益管理实现价格整体最优；列装使用环节要统筹降价，探索推开“研产供修管”一体化维修保障模式，实施维修保障经费定额拨付，倒逼设计、制造和生产环节就关注维修管理问题，进一步强化质量意识、服务意识和成本控制意识。

很多人关注的是原材料采购环节要用竞价采购，大批量阶梯降价，这一点的确值得关注，不过还有一点也需要注意，倡议书提到“要坚持质量至上、效益优先，坚持以高质量为前提的低成本、以低成本为导向的高质量，绝不能陷入低价中标的误区，更不能以降低质量为代价换取假性低价，全力推动高质量与低成本有机统一。”

为了低价中标，而采用差零配件降低产品质量的方式，这是倡议书想避免的结果。

军工一直是采用招标制度，一直在倒逼价格下降，这和医药行业不同，医药企业此前是针对单个医院，还不是招标制度，集采是颠覆式变化。

军工股有自身特变，就是市场一直给与比较高估值，但是业绩兑现比较困难，经常在一些敏感时间节点表现一番，然后又跌回原处，其中采购价格是很重要的一个方面，很难通过涨价来提高利润，客户单一，也很难拓展业务。

中信证券表示，军方对价格管控、阶梯降价一直都有要求，此次落到纸面上没有变化。武器装备采购没有“集采”，不同于医药“集采”动辄价格下降70%到80%，军品价格通常是阶梯降价，比如生产一千台某装备降价5%，生产三千台再降5%，从未也不会大幅降价。武器装备对安全性稳定性要求明显超过消费电子，价格管控不是单纯为了降价，而是在不影响产品质量的情况下减少跑冒滴漏，全产业链大规模降价显然会严重影响军品质量和交付。