北交所81家下周一开市!涨跌幅30%,限价申报上下5%

重磅消息,北交所定于2021年11月15日开市,经手费按0.5‰双边收取。

// 北交所下周一开市 //

2021年11月12日晚,北交所发布《北京证券交易所合格境外机构投资者和人民币合格境外机构投资者证券交易实施细则》等6件业务规则,自2021年11月15日起施行。

上述规则连同前期发布的45件业务规则,涵盖发行上市、融资并购、公司监管、证券交易、会员管理以及投资者适当性等方面,形成了北交所自律规则体系。

根据北京证券交易所发布《北京证券交易所业务收费管理办法》,投资者交易经手费按成交金额的0.5‰双边收取。

(来源:北交所官网)

// 首批81家上市公司质地良好 //

截至11月12日,累计有超210万户投资者预约开通北交所合格投资者权限,开市后合计可参与北交所交易的投资者超400万户。共有112家证券公司获得会员资格成为北交所正式会员。

宣布设立北交所以来,精选层审查发行工作正常开展,10家已完成公开发行等程序的企业将直接在北交所上市,71家存量精选层公司平移至北交所上市的相关流程已履行完毕,届时81家公司将成为北交所首批上市公司。

这81家企业经营状况稳健、成长性较为突出,大部分属于行业细分领域的“排头兵”,部分企业处于行业国内领先地位,或是下游重要国内国际企业长期稳定的供应商。

81家公司涵盖25个国民经济大类行业,17家为专精特新“小巨人”企业,先进制造业、现代服务业、高技术制造业、高技术服务业、战略新兴产业等占比87%,平均研发强度4.2%,平均研发支出2536万元。

整体来看,北交所首批上市公司充分体现了其服务创新型中小企业的市场定位。

// 10只新股首秀 //

有10只新股采用直接定价发行方式。11月15日,这10家公司在北交所上市,首日无涨跌幅限制。

这10家公司分别为大地电气、汉鑫科技、中设咨询、志晟信息、中寰股份、广道高新、同心传动、晶赛科技、科达自控及恒合股份。

从发行市盈率看,10只新股的发行市盈率介于11.3倍到47倍。

从中签率来看,有8只股票低于1%。志晟信息最低,为0.22%;恒合股份最高,为1.30%。

平均募资1.8亿元,募资区间为1.1-2.7亿元。

行业分布上,分别来自信息技术(6家)、工业(3家)、可选消费(1家)。

除以上10家公司外,目前还有1家公司吉冈精密也完成了前期挂牌流程,但相较这十家公司时点略晚。

截止11月10日,精选层已经挂牌71家公司,这些公司未来将会平移至北交所。这些公司主要集中于机械、电子等板块,总市值2743亿元,流通市值1085亿元,市盈率中值31.3倍。

// 首批8只北交所主题基金获批 //

在11月15日北交所开市的前夜,证监会下发了首批8只北交所主题公募基金的批文。

包括易方达、嘉实、广发、汇添富、南方、大成、华夏、万家等8家基金公司的北交所主题基金周五晚间拿到批文。

北交所主题公募基金采取2年定期开放的运作方式,约定80%以上非现金基金资产投资于北交所股票,可以为北交所带来增量长期资金。

主题基金的募集规模或许会有限制,有可能是5个亿上下的量级。

以华夏北交所创新中小企业精选两年定开基金为例。封闭期内,基金股票资产占基金资产的比例为60%-100%,其中投资于北交所股票的比例不低于非现金基金资产的80%,港股通标的股票投资比例不超过股票资产的20%。

// 机构观点 //

中金公司董事总经理表示,我们认为相比精选层有望出现“质”的提升。11月10日精选层公司的换手率中值为1.0%(同日科创板和创业板分别为2.3%和3.8%)。

以上公司登陆北交所后,初期换手率相较此前精选层将明显提升:一方面初期市场关注度可能较高,有望带来交投活跃;另一方面北交所在流动性层面相较精选层有较多制度优化,如允许更多类型的机构投资者参与北交所投资、下调北交所的个人投资者参与门槛,等等。

预计以上十家公司在北交所上市初期,整体表现有望相对积极,三点原因:1、初期市场关注度较高,不排除出现阶段性的估值溢价;2、流动性明显改善对北交所估值也有望起到一定的提振作用;3、上述公司整体估值不高(科创板和创业板当前市盈率分别为69倍和50倍)。后续企业表现本质还是取决于公司的基本面、成长性等因素,预计会逐步显现分化。

目前精选层的总市值不足3000亿元,我们测算即使按照5-10%的初期换手率假设,北交所初期的成交额可能在150-300亿元左右,占目前A股市场总成交额的1.3%-2.7%(按最近十个交易日1.1万亿元成交额计算),影响相对较小。以上公司登陆北交所初期,可能提升投资者对于资本市场尤其是创新型企业的关注度,有利于整体交投活跃。

// 详记八大要点 //

此前,北交所开市仿真测试以及两次全网测试已于9月底、10月初完成。11月13日,北交所将开展开市通关测试。

为了帮助投资者尽快熟悉规则,我们梳理北交所股票交易中需要注意的八大要点。

1、单笔申购数量不小于100股,可以1股递增。

2、涨跌幅30%,北交所股票上市交易首日(不包含增发)或是退市整理期首日,不设涨跌幅限制。

3、引入做市商机制。在交易方式上,北交所股票采取竞价交易、大宗交易、盘后固定价格交易等。

4、限价申报在基准价上下浮动5%有效。

5、对市价申报采取限价保护:本方最优价格申报、对手方最优价格申报、最优5档即时成交剩余撤销申报、最优5档即时成交剩余转限价申报。

6、30%、60%两档临时停牌机制,每次停牌10分钟。

7、大宗交易单笔申报数量不低于10万股,或者交易金额不低于100万元。

8、龙虎榜情况。

当日收盘价涨跌幅达到±20%的各前5只股票;当日价格振幅达到30%的前5只股票;当日换手率达到20%的前5只股票。

股票竞价交易出现最近3个有成交的交易日以内收盘价涨跌幅偏离值累计达到±40%,等等。

// 图解交易规则 //

(来源:北交所官网)

本文源自Wind资讯

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