9月市场的顺周期板块，遭遇“水逆”行情，有色金属单月大跌18%，钢铁单月下跌12%，给那些抄底顺周期的股民、基民浇了个透心凉。10月份之后，顺周期行情会如何？

10月5日，国庆节后港股第二个交易日，有色金属、石油、煤炭板块集体大幅上涨，预示着顺周期板块行情仍然没有结束。而且伴随着国际油价的持续飙升，目前国际油价每桶78美元左右，创下7年来新高，国际市场对于能源供应短缺问题日益关注。

近日，多家国际大型商品交易公司在欧洲天然气市场出现亏损，面临数亿美元保证金追缴，其中不乏嘉能可、Gunvor、Trafigura和Vitol等业内顶级公司。中小型交易公司追加保证金的规模为前所未有。当前，天然气空头们在欧洲天然气的主战场荷兰TTF期货上积累了价值300亿美元（约合人民币1933亿元）的空仓，而欧洲公用事业公司为对手方做多。

10月5日，中国银保监会发布通知要求开通煤炭、供暖等企业绿色通道，支持产煤区增加供应，同时严防银行保险资金影响商品市场正常秩序。

顺周期板块再度集体大涨

10月5日，在港股市场上，有色金属、石油、煤炭板块集体大幅上涨。其中，中国铝业、赣锋锂业、五矿资源涨、兖州煤业股份等涨幅居前。

港股的顺周期板块的重新上涨，预计将给国内节后A股市场相关板块带来提振。此前，9月份，A股顺周期板块回调明显，有色金属单月跌18%，钢铁单月下跌12%。

尽管如此，在今年前9个月的年内ETF涨幅排行榜上，顺周期ETF仍然排名靠前。拿下年内涨幅冠军的ETF是国泰中证煤炭ETF，涨幅77.46%。拿下亚军的是国泰中证钢铁ETF，年内涨幅52.39%。此前，该ETF在8月拿下了年内涨幅冠军，且涨幅高达76.80%。不过短短一个月，收益便回落了20%多，可见市场上板块波动之大。

收益回落较大的，同样还有本次排名第8的南方中证申万有色金属ETF，收益从63.98%降到现在的35.23%。此外，与新能源、半导体相关的ETF在榜单上数量也不少，占据了半壁江山。

对于今年四季度顺周期行业的基本面情况，中物联表示，9月份，在多地“能耗双控”政策影响下，在局部限电“一刀切”的压制下，国内大宗商品供给端受到明显挤压。与此同时，进入传统施工旺季后，各地工程进度提速，需求端环比有所增长。供需两端此消彼长，国内大宗商品库存呈现下降态势，供需关系有所改善，大宗商品市场运行整体向好。进入10月份以后，市场仍处于年度施工旺季，抢工期现象客观存在，终端需求还将保持一定韧性。同时从目前供应端压减产量的情况看，效果明显，由此预计，今年四季度国内大宗商品市场基本面可能会比预想的要好得多。

银保监会：严防银行保险资金影响商品市场正常秩序

10月5日，中国银保监会发布《关于服务煤电行业正常生产和商品市场有序流通 保障经济平稳运行有关事项的通知》，要求保障煤电、煤炭、钢铁、有色金属等生产企业合理融资需求，严防银行保险资金影响商品市场正常秩序，认真开展监管检查。根据机构排查情况，采取专项检查、重点抽查等方式，打击银行保险资金被挪用于投机炒作、囤积居奇、哄抬价格等违法违规行为。

通知要求，督促银行保险机构特别是开发性、政策性银行，国有大型商业银行，全国性股份制银行，全力做好今冬明春能源电力保供金融服务工作，满足能源电力供应合理资金需求。对符合支持条件的煤电、煤炭、供暖等企业建立快速响应机制，开辟绿色办贷通道，优先安排贷款审批投放，确保人民群众温暖过冬。要指导银行保险机构积极配合地方政府，支持山西、陕西、内蒙古、新疆等煤炭主产区和重点煤炭企业增加电煤供应。

同时，要求严防银行保险资金影响商品市场正常秩序。严禁挪用套取信贷资金或绕道理财、信托等方式，违规参与煤炭、钢铁、有色金属等大宗商品投机炒作、牟取暴利。严禁挪用各种贷款包括经营贷、消费贷投机炒作茅台酒、名贵普洱茶等高端消费品，防止资本无序扩张。严禁银行保险资金违规流入股市、债市、期市，影响大宗商品价格，避免脱实向虚、空转套利。严禁对符合支持条件的煤电、煤炭等企业和项目违规抽贷、断贷，防止运动式减碳和信贷“一刀切”。

国铁集团加大电煤装车力度

10月5日，从中国国家铁路集团有限公司获悉，连日来，国铁集团坚决贯彻落实国家能源保供要求，充分发挥铁路煤炭运输骨干作用，采取有力措施，全力打好冬季电煤运输突击战，做好今冬明春发电供暖用煤保供运输工作。

一是全力保障电厂存煤7天以上。各铁路局集团公司与地方政府经济运行部门建立日沟通机制，设立专门台账，每日对接存煤不足7天的电厂煤炭供、存、耗情况和运输需求。发挥全国铁路“一盘棋”“一张网”优势，加强统一协调和调度指挥，对电厂已落实煤源并提出保供运输需求的，全力予以保障。目前，全国363家铁路直供电厂存煤平均可耗天数保持在14.4天。

二是加大东北地区电煤装车力度。充分运用集宁至通辽、锡林浩特至乌兰浩特铁路能力，优先满足内蒙古中部地区到东北地区的电煤直达运输需求；加强满洲里、绥芬河等口岸站组织，保障进口煤运输快捷畅通。

三是提前启动冬季发电供暖用煤保供工作。针对今冬明春煤炭保供需求，提前启动冬季发电供暖用煤保供工作。加强向太原、呼和浩特、西安、乌鲁木齐等煤炭主产区铁路局集团公司输送装运煤炭的空车，优先装运发电供暖用煤，做到应装尽装，在供暖季前支持重点地区及重点电厂进一步提升存煤水平。

多家全球大型商品交易公司300亿美元空单被追缴保证金

10月4日，欧元集团会议在卢森堡举行。会议重点讨论疫情对经济的影响，特别是当前欧洲面临的能源问题。欧元集团主席帕斯卡尔·多诺霍说，会议着重讨论了能源问题对欧元区通胀和预算政策的影响，以及能源安全等问题。

近期，欧洲能源价格不断攀升引发广泛关注。欧盟统计局1日公布的初步数据显示，9月欧元区通胀率达3.4%，高于市场预期，并创下13年新高。德国消费者价格指数在9月份上涨了4.1%，达到近30年来的最高水平。

法国从10月1日起，法国天然气的“政府管制售价”再次上调12.6%，直接影响到以此定价机制签订合同的大约300万家庭用户。英国也从10月1日开始，将能源价格上限上调了12%，普通家庭的电费和气费也相应上涨。

能源价格被认为是推升通胀的主因。作为欧洲基准的荷兰TTF中心的近月天然气价格自今年年初以来上涨了近400%。如此罕见的欧洲天然气价格飙升，使得交易商风险敞口暴露风险大大增加。

近日，多家商品交易公司在欧洲天然气市场出现亏损，面临数亿美元保证金追缴，其中不乏嘉能可、Gunvor、Trafigura和Vitol等业内顶级公司。中小型交易公司追加保证金的规模为前所未有。当前，天然气空头们在欧洲天然气的主战场荷兰TTF期货上积累了价值300亿美元的空仓，而欧洲公用事业公司为对手方做多。

M当山：煤炭基金星期五会涨吗？我有十万，还亏四千[抠鼻]

db月影探湖：你们都看好能源股\n好\n开盘拉一下\n让你们都跟进\n然后飞流直下三千尺\n让你们泪流成河

棋在局外ABC：保电、保煤、保暖，是今冬明春首要任务！

A1小丽W：一切符合我的预期，节前潜伏的迪森股份，看来开盘又是大肉[耶][耶]

纳米飞碟：相比来讲，卡脖子的还是芯片，对于我国来讲，其它能源的事情都可以克服，唯独芯片必须要发展起来

股海淘金楼主：我是职业股民。一流短线高手。交股民朋友。关注我。有问必答

赌赌明天：天然气涨疯了，还没入冬，欧洲难啊

视角万花筒：能源，煤炭天然气，矿，所有不可再生的东西。

laohou1：顺周期涨价刚开始，不要轻易做空，现相当于三年前美股

阅读者的快乐：这个千变万化，搞不清楚，连热闹都看不懂

深度的思维：空头死了筹码交了就开始绞杀多头了

一心一意船帆9q：天燃气要涨价[惊呆]

韩江雪儿：有谁看好包钢股份[捂脸]

祥云6030336：能源空单傻眼了，没想到天然气和石油疯涨，新高不断！随着疫情控制，各国经济复苏能源的缺口只会扩大！

军中72518429：上个月亏损百分之三十[流泪][流泪][流泪]

H41459166：前几年，油价便宜的像白菜，难道今年需求就突然增大了，抛掉疫情影响，感觉资本从里面影响最大。

喜庆的风铃5U：赶紧涨吧，上个月亏的心都在滴血

用4501288：在供暖季前支持重点地区及重点电厂进一步提升存煤水平。

环球财评：节后海能、招船都有大肉吃

心如止水103192206：不错，有转机

砖业点评：没看明白天燃气还要涨吗？

冰凌鸟0：天然气[捂脸]

废宝0807：天然气板块值得拥有，研究一下

啦啦啦12BB：天然气要涨价啦

用户鑫江：保电、保暖，是今冬明春首要任务。应该关注天然气。[赞][赞][赞]

胡说鲜生：利好落地就是利空

老東家2：新股中国能建一飞冲天

自由明镜97：保电、保煤、保暖，是今冬明春首要任务！👌

世界的人民：股票是不会涨的

错缘此生：那么多的消息，看的眼花缭乱，节后大盘到底怎样？谁知道呢？

等l风l起：会不会又有国有内资做反了？

long2008hc：继续炒，继续涨，大盘4000点等你。

沙漠里的小水珠：保暖过冬？马上11月份了，还是33度

日月T辉：节后开盘大涨在所难免！

前列县一把手：天燃气，页岩气板块

阿罗十一品：保电、保暖，是今冬明春首要任务。提前做好预防，为老百姓服务好！

202130026933：能源，煤炭天然气，矿，所有不可再生的东西。把资源存起来

一只大呆鹅：利好白酒，喝酒取暖[大笑][大笑][大笑][大笑]

淡泊的海风gS：冷天快来了，煤、天然气等资源只有升难降的趋势！

糊涂股道：利空又回来啦

不一样的明天sky：有色，煤炭这些都卖了，不知道后天啥情况，今年一年吃面[流泪]

LHM12345678：有盈有亏，你做多，他做空，亏了怨谁

优质物件：热的时候该做空了吗？

无法再忍受：天然气居然这么猛！看这架势是要打爆“空头”的节奏！[震惊]

画符合：以后只能用黄金买能源了

极速高山9q：我还是保守了，卖了大半仓，拿的油气股

小项烟火：再生能源要起飞[机智][机智][机智][机智]

伯乐66：冲高回落！

支刚626：保电、保暖，是今冬明春首要任务。提前做好预防，为老百姓服务好！

看喜欢看的：没有买。没有用。

樱木花道13856981：硅铁什么时候跌停

平安：受周边股市影响，个人认为能小幅下跌

小东73574：节后应会有一波上涨行情

潇洒豆花：各种解读股市信息的通讯，太容易误导股市行情。

开封张杰：南京医药完了

小胖胖小瘦瘦：冬天了，肯定是能源股，还有喝酒吃肉

丫丫歪猪蹄：啥原因造成的啊

宝鼎科技停牌重组：南网能源

先锋888：学习了

王者归来1972：新手上路！去追新能源！你们有什么看法

王者归来1972：股票就不搞了，去搞基金稳定一点

群而不卓838：周五看吧

星星绿叶：不错啊

169338156：收到了

一米阳光8102173792638：节前跌停板重仓水发燃气[呲牙]节后应该收点小肉有[捂脸][捂脸][捂脸][捂脸]

琅琊陈优秀：散户们都知道的天然气你觉得会涨吗？都知道的时候就是撤退的时候

无焰绝燃：欧洲天然气暴涨意味着平民的取暖支出将成倍提高，冬季取暖又是刚需，那么，欧洲对俄罗斯天然气的渴望会转化成交易的需求（北溪二号）还是更严厉的制裁呢？

恒星2560：煤炭涨价了，小煤窑是不是又多了

王大1628：那些西方欧洲国家以美国为首的。制裁俄罗斯这么多年。他都没想到。今天一下子。俄罗斯笑得乐开花。

面具220496791：节后再战。我要努力的赚钱

观音与蚂蚁：多提倡环保绿色低碳循环发展产业体系上下功夫！少一点贪婪的享受欲望，少一点人为的祸端。让社会有点更好的发展

大兴石砬子：我们没有能力控制有色金属价格那是全球储存量说了算，我们的储存量太小太小…….

识字农夫：星期五涨一天，跟着就是休息两天，再来一个黑色星期一，追进去的都要哭的晕头转向[捂脸][捂脸][捂脸]

汉中88：每年冬天都要炒作天然气

云歌：你都知道怎么走还需要跟我们说？早就忙着数钱了

ccscai：有人能说清楚吗？煤的消耗量大幅度提升了吗？还是煤的产量控制了，有调节政策吗？难道说中国的能源消耗有跨越式的提升？还是资本炒作，都拉闸限电了也解决不了现在的煤价上涨，哪缺口有多大呢？

丰华財经：A顺周期能源节后将涨？……

人生鹫途：不炒房，改炒能源，钢铁水泥了。难怪都在飞涨

岁月静好180444906：能源贵了对企业是利好？

正能量清风xG：严禁银行保险资金违规流入股市、债市、期市，对股市是利空

juexing4067601：金融行业，证券行业不产生什么东西，但是他们是吸血鬼。无数企业的基本生产资料，被他们炒作的忽上忽下，利润被对他们攫取了。

爬雪山6019：美国印钱全球遭殃！

思麟89838891：[赞][赞]

用户7159406552756：就想知道新能源车还会不会涨

用户8436168380171：严防银行保险资金影响商品市场正常秩序。

用户6299130178581：天然气居然这么猛！看这架势是要打爆“空头”的节奏！

用户5480556707454：怕的话买点太阳能品种，热水民用电器的耗电大户

用户249680588240：别忘了还有化工板块，这一板块也回调了30—40个点了

用户3574908743444：电力，供暖，天然气是今冬首要任务。

用户1627276689314：各国都在加班加点印钞，大宗商品上涨无法控制。

用户247871501：不要去想，该涨自然会涨，保持平常心

用户3591019193998：国家厉害，优先保障了正常生产生活的需要！！致敬

用户9577983653751：柴火是最好的绿色能源！

用户8210849901756：保电、保煤、保暖，是今冬明春首要任务！[心][心][心]

用户9616825736123：在供暖季前支持重点地区及重点电厂进一步提升存煤水平。[赞]

用户4848858942815：看不明白

用户7506192554094：转发

用户86719526080：空头爆仓

用户3744536066610：谢谢分享

用户2711828410190：油价大涨，俄罗斯相比过去获利巨大，这次怎么那么低调呢？咱们伤害不轻，去年让多储备一点，可惜没有储备库，又错过一次机会。

用户1998866007：翻翻再翻翻不可阻挡

用户8997367440859：中国能建要飞，今天在老家穿上棉衣都不觉得暖和。

用户9039568840525：看来国庆节后，煤气，电力，油气等题材股票会上涨，其他就难说了。

用户3013958441215：涨！涨！涨！电价要涨！天然气也要涨！就是股票不涨！[流泪][流泪][流泪]

用户6470813113735：军工板块可能大涨，台海局势进一步升级！

用户4992870198920：[捂脸]